庆阳购物

森马收购GXG意外流产 多品牌战略将遇阻

【导语】:在成功打造了“森马”和“巴拉巴拉”两个品牌之后,森马将发展目标重点放在多品牌战略上。“在巩固和发展原有在休闲装和童装的领导地位基础上,通过多品牌战略的实施,将公司打造成为涵盖童装、成人装的,高中低端业务齐全的世界领先多品牌服饰集团”。

  涉及金额20亿元,中国服装业最大的并购案在经历六个月争论之后宣告流产。

  1月3日,森马服饰表示,拟收购宁波中哲慕尚控股有限公司(以下简称中哲)71%股权的框架协议解除。

  收购流产

  对中国服装产业来说,涉及金额几十亿元的大手笔收购,历史上并不多见。而从开始到结束的跌宕过山车,更是让人大跌眼镜。

  森马的收购不仅是其上市后的首次收购,同时也创下2013年业界并购标额纪录。

  对于今天的结果,雅鹿控股董事,执行总经理程伟雄表示,“说不上多惊讶,甚至觉得有点搞笑”,在他看来,几十亿交易额的并购,说放弃就放弃了,实在有些“滑天下之大稽”。

  而在国内某知名服装企业长期从事战略并购事务的负责人对新金融记者表示,“这种事情即使是在整个的并购历史上都很罕见”。依据他的经验,一般来说这么大的交易,上市公司都是在比较谨慎且相对有把握的情况下才会发布框架协议的,除非遇到突发因素才会致使交易失败。总之,“技术上有可能发生,法律上也无可挑剔,但常规上讲有些反常”。

  从事服装并购十几年,据他回忆,业内好像还真没听说类似情况发生。“此前有企业收购某品牌,收购一年之后发现问题,之后又原价卖回,但这和森马的收购失败有着质的不同。”

  其实,在去年公布的框架协议中,业内人士对并购后结果还是相当看好的,认为并购后森马可以获取中高端业务发展的各项资源。森马本身也希望并购能在未来的某一天形成“资源互补,协同效应”,从而实现资源整合,降低运营成本。

  然而随着半年时间的推进,未来如期而至,但某一天却始终没能到来。

  宁波市服装协会副会长兼秘书长张晓峰曾对新金融记者表示,森马的“策略完全是对的,最后的结果要看后面怎么操作,这才是重要的。”现在看来,当初的这句话颇值得玩味。

  艰难博弈

  对协议的解除,森马在公告中只表示“公司与转让方未能就股权转让协议具体条款达成一致,”并未提及具体原因。

  浙江森马服饰股份有限公司董事会秘书、副总裁郑洪伟对新金融记者说,“2013年6月份签订的是意向性的协议,之后我们做了调查评估及一些交易条款的协商,但并未达成一致”。而针对具体细节和原因他表示不方便披露。

  其实今天的结果早在收购伊始就初见端倪。

  “一般上市公司公布收购计划,股价大多会上涨”,前述战略并购人士认为,而当时森马股价的下跌暗示着投资人对这一交易并不看好。

  溢价10倍的收购,“当时很多人都认为GXG不值那么多钱”,在程伟雄看来,“去年那个时间段里,GXG的情况早已不如三四年前红火,其本身的盈利模式也经不起推敲,经营理念上与森马也不是很匹配”。

  但他坚信,以森马的资金和体量来看,其完全有能力收购中哲。

  然而,最终没能达成协议“主要还是双方未找到利益平衡点,”程伟雄认为,“这是一个博弈的过程,最后大家都不让步,所以失败”。

  虽然邱光和曾表示,收购中哲是跟踪关注好几年的结果,对于收购与合作对象的选择,是经过深思熟虑的。但即使这样仍以失败告终,的确有些说不过去。

  在程伟雄看来,森马上市后现金流相对充裕,“从收购中哲看出他有些迫不及待地想发展多品牌化,但可能造成了战略定位不清晰,项目整合不谨慎的问题。”

  未来前景

  在成功打造了“森马”和“巴拉巴拉”两个品牌之后,森马将发展目标重点放在多品牌战略上。“在巩固和发展原有在休闲装和童装的领导地位基础上,通过多品牌战略的实施,将公司打造成为涵盖童装、成人装的,高中低端业务齐全的世界领先多品牌服饰集团”。

  而收购中哲也被森马认为是服饰多品牌战略迈出的实质性步伐,只是这一步最后并未“脚踏实地”。

  表面上看,收购失败对森马并没有资金方面的损失,但“未来再和其他企业谈重组,转让方或多或少都会有些担心的,毕竟这么大的案子都曾经失败过,”一位长期关注服装行业的业内人士对新金融记者说,“另一方面,森马在未来的收购业务也应该更加谨慎”。

  其实,森马在多品牌发展的道路上并不仅限于收购一种方式,而与中哲交易是森马目前唯一一次的收购。巧合的是,在收购消息公布后,郑洪伟曾透露,下一步公司将与韩国高端女装、欧洲高端男装及童装品牌开展合作。“这种合作并非以并购方式进行,而是以产品代理或在中国设立合资企业共同运营的方式开展。”

  现在看来,这些“非收购”的尝试都逐渐实施并有序发展。去年8月,森马公告在中国区代理靡丽虹旗下的意大利奢侈童装品牌sarabanda和minibanda;9月,公告将与韩国著名服装品牌公司视锬时装成立合资公司,共同运营其韩国主流中高端女装品牌之一“itMICHAA”;11月25日,与德国Marc O’Polo公司签订了代理合作协议,公司成为了Marc O’Polo服饰产品中国区的总代理。

  在中投顾问轻工业研究员熊晓坤看来,森马发出并购已经表明其要谋求更加长远的发展,“即便此桩并购案失败,森马在后期还有其他动作”,他对新金融记者说。

  郑洪伟也表示,虽然收购失败,但未来公司会通过多种方式发展新品牌和新业务。

  “相信短期内森马的收购行为会很谨慎,相比之下,用代理或建立合资公司的方式发展多品牌战略比直接收购来得容易一些,成本付出也少一些”,前述业内人士称。

手机访问 庆阳本地宝首页

  • 市场空调种类繁多 教你如何选择适合的空调

    随着气温的走低,越来越多的市民用上了取暖设备,现在的朋友选购冬天取暖的电器一般会选择两种产品,一是空调产品,二是电暖气。电暖气今天就先暂不介绍,空调的功能是越来越强大,制热效果也是越来越好,

  • 马克华菲创意都市女装

    马克华菲FCU创意都市女装2014春装流行趋势发布,新一季马克华菲女装以鲜活的色彩,高档的面料演绎了这一季的时尚。

  • 最坏的日子已成往事 半年减亏18亿

    李宁2012年业绩显示,公司全年营收67.39亿元,同比减少24.5%;净利润亏损19.79亿元,关闭1821家门店。这是李宁自2004年上市以来首度业绩出现亏损。值得一提的是,过去两年,李宁及其团队所主导的变革,正在

  • 冬季棉服搭配show出温暖范儿

    冬天到了,姑娘们的衣橱里不能缺少一件棉服!一件棉服除了能够带来温暖,还能够给姑娘们带来不同的时尚体验!现在,就看看小编给大家带来的棉服搭配!

  • 改掉坏习惯 购物最省钱

    每到节假日,总有铺天盖地的购物促销活动让大家目不暇接,许多人因此忍不住“血拼”。可一旦时过境迁,这些人又会后悔,一是并没有买到称心如意的东西,二是买来的东西使用频率不高。要是真这样的话,不妨

  • 庆阳消费购物攻略集合

    去到庆阳有哪些地方可以逛街?有什么特色特产?让我们来看看吧。

  • 连衣裙春装是王道 连衣裙网购技巧

    连衣裙是最能显示女人魅力的服饰,一件连衣裙在身,就算是再男孩子气的女孩,也会变得女人味十足,或许甜美,或许性感,或许清纯。男人对穿连衣裙的女人是最有感觉的,连衣裙可以让女人的魅力无限迸发出来

  • 冬日淑女衫搭配保暖打底有道

    天气越来越凉,需要保暖外套的同时,内里的打底也是女生们最关心的话题。各色小外套,搭配时尚的打底衫成了时髦女孩的必备装束,小编让你冬季打底搭配有道显个性。

  • 教你如何鉴定钻石

    以前,强势的女子有一句玩笑,说结婚谈恋爱时什么都可以不自己买,但一定要为自己买张床,这样可以随时让惹怒自己的男人滚下去。可是,将男人踢下床,却无法抹去他留在床上的气味。所以现在,女人要自己买

  • 街头破洞牛仔裤冬季漏风更时髦

    教你如何在冬季更显时髦,一起来看一下吧。

  • 呢子大衣+皮革包 提升帅酷时尚感

    呢子大衣作为秋冬最为常见的一款大衣,搭配更是层出不穷,与裤装与裙装,都有不同的花样,不过与各种配饰的搭配也是不可或缺的,下面就随小编来看看,呢子大衣与皮革包的相互配合吧,绝对是一种不错的风格

  • 网购衣服苦恼多 教你网购最合身美衣

    网上美衣多又多,最愁能看不能穿不能摸。天气冷的时候,不想在寒风凛冽的大街上进出服饰店,天 气热的时候满身是汗,动也不想动,可以不出门绝对宅在家里。买衣服可就只能指望网上了。网购衣服,品种多,款

猜你喜欢
热门推荐
本地宝郑重声明:本文仅代表作者个人观点,与本地宝无关。其原创性及文中陈述内容未经本站证实,本地宝对本文及其中全部或者部分内容的真实性、完整性、及时性不作任何保证和承诺,请网友自行核实相关内容。
企业文化 | 广告服务 | 广告价目 | 关于我们 | 联系我们 | 诚聘英才 | 法律顾问 | 意见建议
本地宝 BENDIBAO.COM 汇深网 版权所有 2006-2018 ICP证:粤ICP备17055554号-1